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发布日期：2025-04-15 09:47    点击次数：163

（原标题：三季度公募FOF捏仓洗牌官方，最受可爱的权利型基金出东说念认识想）

公募基金三季报线路，股票型FOF发扬亮眼，但权利FOF基金合座跑输阛阓。

领域规则6个季度连结下滑

股票型FOF功绩破碎度不大

2024年三季度，全阛阓FOF基金份额环比增长31.02亿份，达到2207.97亿份。由于股票指数显贵高涨，总体净值领域环比显贵增长109.69亿元，达到2254.92亿元，规则了自2022年4季度以来的捏续着落趋势。

从类型上讲，FOF基金仍以混杂型FOF为主，全阛阓共692只，领域为2162.83亿元。股票型FOF和固定收益FOF永别唯有16只、23只，领域永别为43.88亿、48.21亿。三类FOF基金领域较2季度均有增长，主若是基金功绩集体回升所致。

总结3季度功绩，FOF基金合座大幅跑输权利阛阓。2024年3季度，上证指数高涨12.44%，沪深300高涨16.07%，而FOF基金平均涨幅仅为5.16%。几家欢悦几家愁，FOF基金里面分化严重，前期发扬较差的股票型FOF（剔除1只QDII-FOF），功绩大幅回升，平均高涨14.80%；而之前发扬抗跌的固定收益FOF仅高涨0.71%。

9月底以来A股阛阓的暴力拉涨，高权利仓位运转的股票型FOF迎风翻盘。3季度平庸股票型基金的收益均值为11.33%，中位数为11.32%，但股票型FOF收益均值14.80%，中位数14.37%，永别有3.47个百分点和3.05百分点的逾额。

尽管2024年3季度跑赢主动权利基金，但自2022年以来的历史数据来看，股票型FOF的逾额并不领路，单季度看，当年11个季度仅3个季度股票型FOF齐跑赢底层股票型基金中位数发扬。

从功绩破碎度来看，股票型FOF的功绩方差显贵低于平庸股票型基金。这意味着，股票型FOF的功绩破碎度更低，投资者采选难度更小。

FOF基金抄底港股

转向成长作风

3季度，FOF基金捏有的权利类基金结构发生了显贵变化。在重仓的前10大权利类基金中，港股ETF比例大幅普及，2季度仅中原恒生ETF插足前10，领域6.75亿元；到了3季度，恒生科技指数ETF和H股ETF也冲进FOF捏仓前10，港股ETF筹画捏有18.37亿元，FOF资金南下抄底港股的意愿格外浓烈。

另一方面，FOF的权利类捏仓作风向中小盘、医药、翻新等成长类标的出动。国富中小盘、易方达医药生物被FOF基金集体重仓。兴证群众积极建设FOF即是一个典型的例子，2季度，该基金重仓的第一大权利基金是博时标普500ETF，到了3季度，第别称换成了恒生ETF。

在基金司理的采选上，FOF基金仍旧偏好恒久功绩优秀的老东说念主，例如前10大重仓的易方达供给矫正混杂，基金司理为杨宗昌，其任期内同类型排手脚22/2601。下表中排行第一的大成高新技艺产业股票，基金司理刘旭在本年以来的收益24.32%，近五年收益128.14%，大幅跑赢功绩相比基准。

混杂型FOF在3季度的发扬与股票型FOF大相径庭，功绩大幅跑输A股阛阓，规则了当年几个季度的杰出势头，导致这一成果的主要原因是混杂型FOF的权利仓位委果莫得增长。

3季度，混杂型FOF胜利捏有的股票占基金总资产比例平均为1.72%，环比2季度仅上升2.7%。有关词3季度末，全阛阓混杂型基金的加权平均股票仓位为75.14%，较2季度末的74.33%仅上升0.81个百分点。平庸股票型基金的加权平均股票仓位，从2季度的84.52%上升为86.22%。

（作家系爱方钞票基金分析师。著作仅代表作家个东说念主不雅点官方，不代表本刊态度。文中基金仅为例如分析，不作营业保举。）